איך קוראים את מפת הסיכון–תשואה

המפה הזו מופיעה בשני מקומות באתר, ובשניהם היא עונה על אותה שאלה: מי השיג תשואה, ובאיזה מחיר בתנודתיות.

• בעמוד ההשוואה של כל אפיק — "מפת σ / μ": כל הקרנות במסלול שבחרתם, על רקע שאר הקרנות באפיק.
• בעמוד של קרן בודדת — "מיקום במסלול": הקרן שאתם צופים בה, מסומנת ובעלת תווית, מול חברותיה למסלול.

טבלת התשואות אומרת לכם מי הרוויח יותר. המפה אומרת לכם מי הרוויח יותר בלי לקחת סיכון גדול יותר — וזו שאלה אחרת לגמרי.

שני הצירים

σ, סטיית תקן, אינה "הסיכון להפסיד". היא מודדת עד כמה התשואה החודשית התפזרה סביב הממוצע שלה. קרן שעלתה 8% בקו כמעט ישר וקרן שעלתה 8% דרך ירידה של 15% באמצע יגיעו לאותו גובה במפה — אבל הראשונה תשב הרבה יותר שמאלה.

ארבע הפינות

זו הדרך המהירה ביותר לקרוא את המפה — אבל כל אחת מהן נכונה רק לחלון הזמן שנבחר.

הפינות אינן ציונים. מסלול כספי יישב כמעט תמיד בשמאל למטה, ומסלול מנייתי כמעט תמיד מימין למעלה — לא כי אחד מהם טוב יותר, אלא כי הם נבנו למטרות שונות. השוואה אמיתית נעשית רק בין נקודות באותה משפחת מסלולים.

ארבע התצוגות של הציר האופקי

מעל המפה יש שורת כפתורים שמחליפה את מה שנמדד על הציר האופקי. הכפתורים מופיעים רק כשקיימים נתונים אמיתיים לכל הקבוצה — אם מדד מסוים לא פורסם עבור האפיק, הכפתור שלו פשוט לא יוצג. אנחנו לא ממציאים ערכים כדי למלא כפתור.

מפת σ / μ — ברירת המחדל

הציר האופקי הוא סטיית התקן. זו התצוגה השימושית ביותר להשוואה בין מסלולים דומים, והיחידה שמכייל את הציר האופקי מ-0.

תשואה מול שארפ

הציר האופקי הוא מדד שארפ: כמה תשואה עודפת הקרן ייצרה על כל יחידת תנודתיות. ככל שהנקודה ימינה יותר, יחס התשואה לסיכון טוב יותר.

תשואה מול α (אלפא)

α מודדת כמה הקרן הוסיפה מעבר למה שהיה צפוי ממנה ביחס לקבוצת הייחוס שלה. α חיובית משמעה ניהול שהוסיף ערך בחלון הנמדד. בניגוד לשארפ, α כן נמדדת לפי חלון הזמן שבחרתם.

תשואה מול β (בטא)

β מודדת רגישות: כמה הקרן זזה כשקבוצת הייחוס שלה זזה. β סביב 1 משמעה תנועה דומה לממוצע המסלול; β גבוהה מ-1 מגבירה את התנועה לשני הכיוונים; β נמוכה מ-1 ממתנת אותה.